“我是研究金融學(xué)的，但是前兩年沒有出席這個論壇，很重要一個原因是我們的研究對象，就像王小二過年，一年不如一年了。”2013年度中國資本市場論壇，上周末在中國人民大學(xué)舉行。當(dāng)中國社會科學(xué)院副院長李揚(yáng)教授半開玩笑的說起中國股市前兩年的表現(xiàn)時，不少現(xiàn)場聽眾相視一笑。“但剛剛過去的2012年股票市場有點(diǎn)反彈，我們國家出現(xiàn)了非常多的新氣象，我們的金融發(fā)展也有了新的方略和目標(biāo)，所以我今年來了。” 

　　“從李院長的缺席到出席，能不能成為破解‘王小二’謎局的征兆呢？”接下來中國人民大學(xué)常務(wù)副校長馮惠玲教授的一席話，也讓在座的專家學(xué)者開始激辯2013年股市的牛熊走勢。

　　唱多派：

　　歷史性底部或悄然形成

　　“2013年的A股市場表現(xiàn)將要好于2012年。”人民大學(xué)金融與證券研究所常務(wù)副所長趙錫軍教授代表論壇做市場展望報告時，非常少見地對今年A股市場表現(xiàn)做出預(yù)測。他認(rèn)為，二級市場走勢將會完成確立底部的過程，尋機(jī)向上，歷史性底部將有可能悄然形成。“總體上我們持偏于樂觀的預(yù)期。” 

　　趙錫軍說，從2007年開始，我國熊市經(jīng)歷了五年。如果是2009年8月開始算起，中間有個小的反彈，熊市也已經(jīng)歷了三年。從技術(shù)分析的角度來看，熊市的時間已經(jīng)足夠長了，可以出現(xiàn)反彈的情況。“今年，上證指數(shù)應(yīng)當(dāng)在2000點(diǎn)至2700點(diǎn)之間運(yùn)行。悲觀預(yù)期低點(diǎn)可能會跌破上年低點(diǎn)，樂觀預(yù)期上證指數(shù)有突破2700點(diǎn)的可能，甚至上摸3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。”

　　支撐上述預(yù)測的理由是，2013年我國經(jīng)濟(jì)增速將在2012年下降一個臺階后尋求平穩(wěn)增長，預(yù)期全年將實(shí)現(xiàn)8%以上的增長速度。宏觀政策將在通脹可控的前提下，總體較去年有所寬松，貨幣政策上可能包括繼續(xù)調(diào)節(jié)流動性、小幅多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以減輕商業(yè)銀行資金壓力，以及小幅少次數(shù)降息以降低資金成本等，居民收入預(yù)期向好，社會資金環(huán)境較上年略微寬松。

　　論壇上，對今年股市“唱多”的專家還有不少，其中最引人矚目的可能要算是去年就喊出“鉆石底”的英大證券研究所所長李大霄。李大霄在論壇上再次重申了他“鉆石底”的觀點(diǎn)，認(rèn)為“從2012年整年的市場來看，非常像一顆鉆石，2132點(diǎn)，就是這個陽線實(shí)體的下面，1949點(diǎn)就是這個十字心的最底點(diǎn)，也就是2132是鉆石底。”

　　在陳述了5點(diǎn)股市將走向牛市的理由后，李大霄說，雖然行情非常差，但是一大群有實(shí)力的人在增持股票，“我確實(shí)聞到小牛身上的味道，作為一個老的從業(yè)人員，我認(rèn)為在市場低迷的時候站出來給大家一種信心，這是我的責(zé)任……投資中國需要信念，需要對將要成為全球第一大經(jīng)濟(jì)體的信念，需要對我們以后發(fā)展?jié)摿Φ男拍?，?jīng)過金融危機(jī)之后，我認(rèn)為中國人屹立于全球的時代就要到來了，好好迎接它吧。”

　　唱空派：

　　股市現(xiàn)在已經(jīng)病入膏肓

　　中國資本論壇上，眾多業(yè)界專家提出，目前中國股市還存在不少問題，一些制度如新股發(fā)行體制等亟待改革。北京邦和財富研究所所長韓志國教授是“唱空派”中言辭最激烈的一位。“連續(xù)兩年中國股市熊冠全球，最近股市剛反彈大家都在歡呼。但這個市場有沒有病？病在哪里？如何治好？我們一直在治股市的病，中國股市現(xiàn)在已經(jīng)病入膏肓了。”

　　“拿什么拯救你？中國股市。”韓志國一針見血地指出當(dāng)前股市存在不少嚴(yán)重問題，如少數(shù)人發(fā)財、多數(shù)人虧損，加劇兩極分化；沒有集體訴訟制度和損害賠償制度；股市大規(guī)模擴(kuò)容，供求嚴(yán)重失衡。“如果只講圈錢不講回報，沒有財富效應(yīng)的市場，注定是一個無恥的市場。”

　　在股市中會買的人是徒弟，會賣的才是師傅，這樣的市場只能培養(yǎng)投機(jī)者不能培養(yǎng)投資者。“中國股市創(chuàng)新最重要的我認(rèn)為是推出集體訴訟制度和損害賠償制度。”

　　上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳分析，我國股市為什么“牛短熊長”？因?yàn)閺墓┙o和需求來說，股票供給過剩，股票價格也比較高，量多價高，投資者一買，肯定是賠的多。改革需要從供給和需求雙向管理來提升股市。

　　“去年有統(tǒng)計(jì)90%以上的投資者都是虧損的。為什么會導(dǎo)致這種情況，首先是上市公司的質(zhì)量，真正的能持續(xù)業(yè)績增長的上市公司不多，包括有的公司上市一年以后業(yè)績大幅下滑，這樣的一個質(zhì)量肯定是買了以后就虧，就被套，這樣就挫傷了投資者的積極性。”劉國芳說，要解決瘋狂套現(xiàn)的問題，建議延長限售股票的禁售期。同時，股權(quán)再融資應(yīng)與公司業(yè)績掛鉤。