2011年這個冬天對大成基金來說異常的寒冷。重慶啤酒(600132.SH)疫苗夢滅，股價(jià)連續(xù)跌停。短短五個交易日大成基金浮虧就已經(jīng)超過15億元。然而，有市場人士指出，這一切或許還只是開始，大成基金頭號重倉股重慶啤酒每日無量跌?；?qū)⒌贡破洳坏貌粧伿燮渌貍}股來應(yīng)對贖回壓力。

　　重慶啤酒只是多米諾骨牌的頭牌而已，當(dāng)它轟然倒塌，大成基金后面將面臨什么？

　　“贖回來得總是那么突然。此前，雙匯發(fā)展(000895.SZ)‘瘦肉精事件’發(fā)生時，一些基金瞬間到來的贖回壓力。”上海一位渠道銷售人員對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，“這一次，可能只是重演。”

　　據(jù)知情人士透露，因?yàn)樽畲笾貍}股重慶啤酒炒作了十三年的疫苗夢瞬間破滅之后二級市場的股價(jià)連續(xù)暴跌，大成基金近日遭遇比較嚴(yán)重的贖回潮。而隨著重慶啤酒無量跌停的持續(xù)，業(yè)內(nèi)人士稱大成基金這幾天日子肯定很難過，粗略估計(jì)大成基金在重慶啤酒上的浮虧將超過20億元，而這帶來的贖回效應(yīng)可能被放大數(shù)倍。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在重慶啤酒公告之前，大成基金總份額高達(dá)996億元，總資產(chǎn)規(guī)模在760億元左右。

　　大成基金對于重慶啤酒事件的應(yīng)對措施也在一定程度上可能加劇其旗下基金的贖回風(fēng)險(xiǎn)。上海一位“公轉(zhuǎn)私”的基金業(yè)內(nèi)人士對記者表示，如果大成基金在公告披露后第一時間將重慶啤酒的估值一次性下調(diào)到位，對于部分較為專業(yè)且理性的投資者而言，其贖回基金的意愿將明顯降低。“一次下調(diào)一點(diǎn)，投資者就會產(chǎn)生恐慌心理，從而加劇贖回力度。”該人士稱。

　　一旦贖回力度過大，大成基金將被迫拋售其他重倉股以變現(xiàn)應(yīng)對贖回壓力，而此前不少業(yè)內(nèi)人士曾有如此擔(dān)憂。

　　由于重慶啤酒股價(jià)連續(xù)無量跌停，這使得大成基金這樣的主力資金出逃幾乎成為不可能完成的任務(wù)。而另一邊，大量投資者的贖回讓大成基金面臨相當(dāng)大的現(xiàn)金壓力，其他重倉股的拋售或成無奈之舉。

　　從三季度末大成基金其他重倉股近來的表現(xiàn)看，也出現(xiàn)明顯超過大盤的跌幅。其中，萊寶高科(002106.SZ)從12月8日至昨日收盤累計(jì)跌幅達(dá)到16.57%；美的電器(000527.SZ)、航天信息(600271.SH)則分別下跌7.06%、12.95%；王府井(600859.SH)累計(jì)下跌9.14%；神火股份(000933.SZ)的跌幅也達(dá)到12.78%。而同期，上證指數(shù)的累計(jì)跌幅為4.47%。

　　對此，上述業(yè)內(nèi)人士表示，如果重慶啤酒的股價(jià)繼續(xù)無量下跌，大成基金所遭遇的贖回壓力將繼續(xù)上升。在這種情況下，大成的其他重倉股股價(jià)都會進(jìn)一步受到牽連，建議投資者短期內(nèi)注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

【來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)】

【編輯：漫步】