12月20日消息，里昂下調(diào)內(nèi)地保險股新業(yè)務(wù)價值(NBV)增長預(yù)期，主要由于保費收入下降情況于下半年惡化，料國壽<02628.HK>、平保<02318.HK>及太保<02601.HK>將錄得NBV按年跌幅。加上按市值計算的虧損，導(dǎo)致盈利及帳面值下降，目標價相應(yīng)調(diào)低。

　　該行對內(nèi)地保險業(yè)維持負面看法，由于銷售及投資回報疲弱，行業(yè)盈利將持續(xù)受壓，估值偏低時間將更長。

　　于NBV增長放緩期間，國壽受影響程度最大，料下半年NBV下跌17%，全年錄得4%負增長；平保經(jīng)紀收入較多，加上業(yè)務(wù)集中于已發(fā)展城市，收入可持續(xù)性較強，料下半年NBV僅跌6%；太保增加經(jīng)紀方面的投資后，表現(xiàn)好于同業(yè)，但料下半年NBV亦會錄得1%降幅。

　　除收入受壓外，由于A股近日調(diào)整，盈利亦受壓，保險企業(yè)盈利、市值及內(nèi)涵價值預(yù)測亦將下調(diào)；里昂又指，雖然三家保險公司已完成發(fā)行次級債，但資本狀況仍具風(fēng)險。

　　該行下調(diào)三家公司目標價，國壽目標價自22元下調(diào)至21元，評級維持“跑輸大市”。平保目標價自68元下調(diào)至65元；太保目標價自30元下調(diào)至28元；兩者評級維持“跑贏大市”。

　　至于其他保險公司，太平<00966.HK>目標價維持16元；財險<02328.HK>目標價維持11.2元，友邦<01299.HK>目標價維持28元；以上評級同為“跑輸大市”。

【來源：新浪財經(jīng)】

【編輯：漫步】