上周五證監(jiān)會(huì)通報(bào)了保薦代表人泄露內(nèi)幕信息第一案，案件當(dāng)事人東北證券[12.40 0.49% 股吧 研報(bào)]秦宣已被逮捕，記者通過(guò)多日采訪揭秘案情細(xì)節(jié)——

二三百萬(wàn)年薪的保薦代表人東北證券的秦宣，不僅泄露內(nèi)幕信息給江浙一帶企業(yè)大老板的“操盤(pán)手”周某，還自己操作賬戶買入相關(guān)股票。鑒于秦宣等人的行為涉嫌刑事犯罪，證監(jiān)會(huì)日前已將此案依法移送公安機(jī)關(guān)處理，秦宣被依法逮捕，目前已移送檢察機(jī)關(guān)審查起訴；其余的人內(nèi)幕交易的違法行為仍在偵查當(dāng)中。

案情揭秘

-賬戶異動(dòng)引起交易所注意

2010年9月中旬，“蔣某某”等20多個(gè)賬戶的異動(dòng)引起了交易所的注意，其中有些賬戶在9月21日動(dòng)用大量資金、集中持續(xù)買入同一只股票“西南合成[7.01 0.43% 股吧 研報(bào)]”，引起交易所“異常交易”監(jiān)控系統(tǒng)的報(bào)警。而9月27日，西南合成發(fā)布了一則重組停牌公告。

雖然表面上看起來(lái)9月21日距離9月27日停牌重組公告有六天的時(shí)間，但期間正好趕上中秋節(jié)休市，也就是說(shuō)9月21日恰是西南合成停牌前的最后一個(gè)交易日，在這一天，上述可疑賬戶動(dòng)用幾千萬(wàn)元資金，集中買入“西南合成”股票，而上述賬戶買入“西南合成”很可能與西南合成的重組消息有關(guān)。

果然，2010年10月26日，西南合成發(fā)布公告，披露擬實(shí)施定向增發(fā)購(gòu)買控股股東北大國(guó)際醫(yī)院集團(tuán)旗下另一子公司北醫(yī)醫(yī)藥100%股權(quán)的重組預(yù)案。公告發(fā)布當(dāng)天，西南合成漲停，第二天漲6.47%。

-六個(gè)“掛名”賬戶可疑

交易所將上述異常交易信息上報(bào)至證監(jiān)會(huì)后，證監(jiān)會(huì)于2010年11月15日啟動(dòng)了立案調(diào)查程序，調(diào)查人員從20多個(gè)賬戶中篩查出六個(gè)異?？梢少~戶，這六個(gè)賬戶的名義戶主多為學(xué)生或村民，按一般邏輯不可能動(dòng)用上千萬(wàn)元資金炒作股票。

經(jīng)查，這些賬戶均由江浙一帶的民營(yíng)企業(yè)大老板蔣某實(shí)際控制，六個(gè)賬戶均是其借用親戚、老鄉(xiāng)的身份開(kāi)立的，其中部分賬戶雖然在案發(fā)前幾個(gè)月就開(kāi)了戶，但沒(méi)有被立即“啟用”，一直處于休眠狀態(tài)，直到9月21日，突然集中買入“西南合成”這一只股票。

交易數(shù)據(jù)顯示，這六個(gè)賬戶在9月14日至9月21日期間前后共動(dòng)用近一億元的資金，陸續(xù)買入西南合成597萬(wàn)股，成交金額達(dá)8951萬(wàn)元。其中，9月21日上午一開(kāi)盤(pán)到下午收盤(pán)前幾秒鐘，分幾百筆委托下單買入“西南合成”股票，10月26日西南合成復(fù)牌后，上述六個(gè)賬戶迅速賣出514萬(wàn)股，交易金額為8399萬(wàn)元，盈利817萬(wàn)元。

值得注意的是，上述賬戶在9月21日大量建倉(cāng)期間，為了防止大量買入拉升股價(jià)提高成本，曾拋出少量前期買入的籌碼打壓股價(jià)，降低成本配合買入行為，頗具“職業(yè)操盤(pán)”的味道。

-操盤(pán)手與保薦人是“老相識(shí)”

經(jīng)查，六個(gè)賬戶由周某擔(dān)任操盤(pán)手，周某帶著另一“馬仔”在蔣某提供的一個(gè)場(chǎng)所里完成了整個(gè)交易過(guò)程。而且周某并非一般的操盤(pán)手，他的第一職業(yè)其實(shí)是“財(cái)經(jīng)公關(guān)”，平日里主要給上市公司操辦上市酒會(huì)。六個(gè)賬戶如此堅(jiān)決地買入“西南合成”股票，并且建倉(cāng)的時(shí)間和進(jìn)度與內(nèi)幕信息又高度相符，是否是因?yàn)橹苣倡@取了內(nèi)幕信息呢？

然而經(jīng)過(guò)仔細(xì)排查，周某和上市公司西南合成及控股股東并沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系。

在排查了上市公司及控股股東之后，證監(jiān)會(huì)又將調(diào)查范圍擴(kuò)展到西南合成重組項(xiàng)目的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)東北證券。東北證券指派具有保薦代表人資格，時(shí)任東北證券北京分公司深圳市場(chǎng)部副總經(jīng)理的秦宣，擔(dān)任該項(xiàng)目的主辦人、現(xiàn)場(chǎng)工作負(fù)責(zé)人。

蔣某、周某和秦宣之間到底是什么關(guān)系？調(diào)查發(fā)現(xiàn)，周某和保薦代表人秦宣原來(lái)是老相識(shí)，兩人“邂逅”于案發(fā)時(shí)的三年前，在一次上市公司的酒會(huì)上相識(shí)，此后成為不錯(cuò)的朋友，經(jīng)常在MSN上聊天，時(shí)而還電話溝通。周某對(duì)秦宣的行蹤可謂是了如指掌。期間，秦宣正好接到了西南合成此次重組項(xiàng)目。

其實(shí)，早在2010年8月中旬，上市公司西南合成和其控股股東北大國(guó)際醫(yī)院集團(tuán)就研究決定，將北醫(yī)集團(tuán)持有的另外一家子公司北醫(yī)醫(yī)藥100%股權(quán)注入西南合成實(shí)施重組。作為現(xiàn)場(chǎng)工作負(fù)責(zé)人，在重組過(guò)程中，秦宣通過(guò)參加相關(guān)會(huì)議，履行相關(guān)職責(zé)等，了解到西南合成擬收購(gòu)北醫(yī)醫(yī)藥的內(nèi)幕消息，并將該消息泄露給周某。之后，便有了周某為江浙大老板蔣某大舉買入西南合成那一幕。

-保薦人自己操作獲利23萬(wàn)元

“拔出蘿卜帶出泥”，證監(jiān)會(huì)在調(diào)查秦宣的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，秦宣不僅向周某泄露了內(nèi)幕信息，還利用原同事“任某某”賬戶在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，買入西南合成股票9萬(wàn)多股，交易金額達(dá)140萬(wàn)元，獲利23萬(wàn)元。

與周某相比，秦宣在操作上更為謹(jǐn)慎。經(jīng)查，9月6日，秦宣在知曉內(nèi)幕消息當(dāng)天，就將100萬(wàn)元從其名下的北京銀行[9.40 -0.21% 股吧 研報(bào)]賬戶轉(zhuǎn)入山西銀行賬戶。次日，又全部轉(zhuǎn)入“任某某”的賬戶，之后，該賬戶陸續(xù)買入西南合成[6.99 0.14% 股吧 研報(bào)]的股票，一直買到停牌前的最后一個(gè)交易日9月21日，買到剩余資金不足再買入1手時(shí)才停止。

為了避開(kāi)監(jiān)管層的“鷹眼”，西南合成復(fù)牌后首個(gè)交易日，秦宣僅賣出24000股，到案發(fā)時(shí)，賬戶里還有7萬(wàn)多股沒(méi)有賣出。

記者手記

捧著金飯碗為何去偷白菜？

本案當(dāng)事人秦宣，相貌清秀，今年才35歲，是個(gè)5歲孩子的媽媽，年薪二三百萬(wàn)的保薦代表人。此次利用內(nèi)幕信息才獲利23萬(wàn)元，未來(lái)面臨的卻是保薦代表人資格被取消、永久性市場(chǎng)禁入和“牢獄之災(zāi)”。很多人一定奇怪，秦宣為何捧著金飯碗?yún)s去偷一顆白菜呢？

作為保薦代表人，秦宣理應(yīng)知道國(guó)家禁止內(nèi)幕交易的相關(guān)規(guī)定，但其內(nèi)心深處卻缺少相應(yīng)的敬畏，不僅將內(nèi)幕信息泄露給他人，還利用他人賬戶買入相關(guān)股票。這從一個(gè)側(cè)面表明，內(nèi)幕交易案件多發(fā)與市場(chǎng)參與者的法律意識(shí)淡薄不無(wú)關(guān)系，很多人對(duì)內(nèi)幕交易違法后果的認(rèn)識(shí)不足。

從此案過(guò)程中秦宣的經(jīng)歷，可以看到這一點(diǎn)。

在秦宣與周某交往的過(guò)程中，兩個(gè)人經(jīng)常打電話和在MSN上聊天，交流工作和生活的情況，周某也對(duì)秦宣的行蹤了如指掌。在與周某的交往中，秦宣顯然忽視了自己的特殊身份——保薦代表人。

秦宣接受證監(jiān)會(huì)的調(diào)查后，曾給一朋友打電話時(shí)痛哭，她說(shuō)，自己無(wú)意間將西南合成重組的消息告訴了上海一位朋友，當(dāng)時(shí)并不知道他是操盤(pán)手，自己很害怕。這個(gè)時(shí)候，她才開(kāi)始擔(dān)心自己泄露內(nèi)幕信息的后果，但已為時(shí)過(guò)晚。

秦宣除了徹底改變了自己的人生軌跡，也給其任職的單位帶來(lái)負(fù)面影響。保薦代表人拿的是證券市場(chǎng)上的“金牌牌照”，培養(yǎng)一個(gè)成熟保薦代表人的成本上千萬(wàn)。因?yàn)榍匦姆缸镄袨椋@些成本均成為沉沒(méi)成本，而且其參與的保薦項(xiàng)目也得更換保薦代表人，給相關(guān)單位造成了損失。

-秦宣其人

秦宣，1976年7月22日出生，2007年4月30日注冊(cè)為保薦代表人，學(xué)歷為本科。

2010年5月14日至2011年5月18日任職東北證券[12.30 -0.32% 股吧 研報(bào)]股份有限公司深圳市場(chǎng)部副總經(jīng)理；2011年5月18日與東北證券股份有限公司解除勞動(dòng)合同，但保薦代表人資格尚未變更。

案件啟示

內(nèi)幕交易為何屢禁不止？

近幾年，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)內(nèi)幕交易的打擊力度，查處了黃光裕案、中山公用[13.91 -0.36%股吧 研報(bào)]案等一批內(nèi)幕交易案，國(guó)務(wù)院要求五部委聯(lián)手打擊資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易，查處的對(duì)象上到政府官員、上市公司總裁，下到此次的保薦代表人，可以說(shuō)內(nèi)幕交易的違法違規(guī)成本越來(lái)越高，那么為何內(nèi)幕交易仍然屢禁不止呢？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人分析，從制度層面看，雖然我國(guó)制定了關(guān)于禁止內(nèi)幕交易的相關(guān)法律法規(guī)，但落實(shí)起來(lái)并不到位。以此案為例，保薦代表人雖然與發(fā)行人之間簽訂了保密協(xié)議，但保薦人通過(guò)電話、網(wǎng)上聊天等有意或無(wú)意地泄露了內(nèi)幕信息。

“我們?cè)诠ぷ髦邪l(fā)現(xiàn)，有些公司在重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目中，將重組文件隨便擺在桌子上，保潔員、快遞員等完全可以看到這些信息，在這種情況下，相關(guān)管理辦法形同虛設(shè)。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。

此外，許多上市公司在重大事項(xiàng)等相關(guān)決策過(guò)程中對(duì)停復(fù)牌制度執(zhí)行得不科學(xué)。以此案為例，如果控股股東和上市公司在重組決策前就先停牌，這樣即便有內(nèi)幕信息泄露出去，也無(wú)法完成內(nèi)幕交易，這種以“預(yù)防”為主的打擊內(nèi)幕交易的方法十分有效。

【來(lái)源：北京青年報(bào)】

【編輯：漫步】