(記者 周銳)2011年最后一個(gè)交易日，滬深兩市紅盤收官，以一個(gè)“三連漲”結(jié)束了本年度的征程。過去一年間，滬綜指累計(jì)跌去21.68%，在全球主要市場(chǎng)中排名墊底，創(chuàng)該指數(shù)歷史上第三高的跌幅。深成指全年的跌幅也接近三成。

　　內(nèi)地股市2011年呈現(xiàn)出前高后低的走勢(shì)。年初，受“十二五開局”、“CPI前高后低預(yù)期”等利好推動(dòng)，A股發(fā)動(dòng)“春季攻勢(shì)”，一舉突破3000點(diǎn)關(guān)口。但滬指在4月18日盤中觸及3067點(diǎn)這一全年“頂峰”后便開始持續(xù)震蕩下行。

　　從宏觀層面看，為應(yīng)對(duì)接連創(chuàng)出新高的CPI數(shù)據(jù)，官方采取了“一月一提準(zhǔn)、兩月一加息”的高頻緊縮策略，在市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容的情況下，資金面的緊張成為常態(tài)。

　　雖然CPI下半年“如約”回落，存款準(zhǔn)備金率三年來首度上調(diào)也顯露出貨幣政策微松跡象，但此時(shí)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩、上市公司業(yè)績(jī)下滑的擔(dān)憂又成為股指的“夢(mèng)魘”。

　　空前嚴(yán)厲的樓市調(diào)控措施，讓地產(chǎn)股持續(xù)承壓；外資銀行以地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為由對(duì)內(nèi)銀股的唱空和拋售，讓估值已然較低的銀行股跌成“白菜價(jià)”；“7?23”動(dòng)車交通事故以及鐵路投資的放緩，讓鐵路基建板塊一路狂瀉。臨近年末，大成基金等機(jī)構(gòu)卷入“重慶啤酒事件”，則讓股民對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的信心大打折扣。

　　雖然中央?yún)R金公司10月初釋放利好，宣布自當(dāng)日起已在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票，并繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作。中證監(jiān)新任主席郭樹清也重點(diǎn)談到2萬億人民幣養(yǎng)老保險(xiǎn)資金和2萬億元住房公積金投資問題，通過描繪“源頭活水”入市的美好前景為市場(chǎng)打氣。

　　但市場(chǎng)仍持續(xù)低迷。臨近年末，2300點(diǎn)、2200點(diǎn)等投資者原以為牢不可破的“鐵底”的失守，更是讓股民“哀聲”一片。

　　截至30日收盤，滬綜指報(bào)2199點(diǎn)，漲1.19%；深成指報(bào)8918點(diǎn)，漲1.57%。至此，滬指在2011年累計(jì)跌去21.68%，深成指跌28.4%。回顧過去20年，滬指今年的表現(xiàn)排在跌去65.39%的2008年和跌去22.3%的1994年之后，成為歷史第三“熊”。

　　在“上竄下跳”的兔年行情即將收官之際， 一些投資者開始攢足力量，期望在龍年重新“抬頭”。分析人士稱，未來一年，經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的拖累將成為阻礙股指上行的主要力量。但好消息是，若CPI就此進(jìn)入下行軌道，貨幣政策明年有望繼續(xù)微調(diào)，流動(dòng)性的改善將對(duì)大盤有所提振。

【來源：中國(guó)新聞網(wǎng)】

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