自2007年來(lái)，軍工企業(yè)改制成為趨勢(shì)，從我國(guó)的軍工企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，由于我國(guó)的軍事戰(zhàn)略思維發(fā)展改變，軍工企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將逐漸增加。讓社會(huì)資金大量參與軍工企業(yè)投資，成為現(xiàn)代化軍工企業(yè)發(fā)展必然渠道，也是軍工企業(yè)取得最大化經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑。
   中投顧問(wèn)IPO咨詢部分析師崔瑜指出，軍工企業(yè)資產(chǎn)證券化需要一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，需要軍工行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行調(diào)節(jié)。由于政府對(duì)軍工行業(yè)的定位較為模糊，資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為軍工企業(yè)具有政策限制性，事實(shí)上，我國(guó)的軍工企業(yè)符合公司法定義，不存在行業(yè)的特殊性，這也是我國(guó)軍工企業(yè)資產(chǎn)證券化的依據(jù)。
  從軍工企業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，根據(jù)《國(guó)防科工委、發(fā)展改革委、國(guó)資委關(guān)于推進(jìn)軍工企業(yè)股份制改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》，自2007年開(kāi)始，軍工行業(yè)已經(jīng)處于整改階段。由于我們軍工企業(yè)有大部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率極高，產(chǎn)能效益低，依靠政府財(cái)政不可能完成軍工企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化，從目前各軍工集團(tuán)公司旗下資產(chǎn)的上市情況來(lái)看，我國(guó)的軍工資產(chǎn)證券化已經(jīng)達(dá)到20%。
  從市場(chǎng)需求來(lái)看，由于國(guó)際形式變化，我國(guó)的軍事戰(zhàn)略發(fā)生變化。其中需求量較大的軍工產(chǎn)品為船舶、發(fā)動(dòng)機(jī)、制導(dǎo)等方面產(chǎn)品；從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度來(lái)看，單純依靠政府補(bǔ)貼已經(jīng)不能成為企業(yè)科研動(dòng)力，產(chǎn)業(yè)鏈向民用行業(yè)拓展成為市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。
  由此可見(jiàn)，軍工行業(yè)已經(jīng)具備IPO的市場(chǎng)基礎(chǔ)。從軍工行業(yè)的IPO審核節(jié)點(diǎn)來(lái)看，關(guān)聯(lián)交易成為主要阻礙。但是需要強(qiáng)調(diào)的是，軍工行業(yè)有其特有的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，關(guān)聯(lián)交易對(duì)投資者的利益威脅并不嚴(yán)重，甚至從目前武器外銷的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，關(guān)聯(lián)交易成為了上市公司主要利潤(rùn)來(lái)源。
   中投顧問(wèn)研究總監(jiān)張硯霖認(rèn)為，軍工股一直是資本市場(chǎng)中最穩(wěn)定的企業(yè)，但是我國(guó)的特殊國(guó)情決定著軍工改制進(jìn)展阻礙較多。從目前資本市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，軍工股又一次成為關(guān)注的焦點(diǎn)。按照行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，軍工企業(yè)上市成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，隨著市場(chǎng)條件的完善，軍工企業(yè)集體上市的步伐逐漸臨近。（中投顧問(wèn)）