國家發(fā)展和改革委員會(簡稱“國家發(fā)改委”)辦公廳昨日發(fā)布了《關(guān)于促進股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》(簡稱《通知》)，規(guī)范對象為全國從事非公開交易企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務的股權(quán)投資企業(yè)(含以股權(quán)投資企業(yè)為投資對象的股權(quán)投資母基金，一般統(tǒng)稱為PE)，這是我國首個全國性股權(quán)投資企業(yè)管理規(guī)則。
值得注意的是，PE備案制也正式向全國推廣，《通知》明確，股權(quán)投資企業(yè)一般均應在工商登記完成后的1個月內(nèi)進行備案，此前僅北京、上海、天津三市及江蘇、浙江、湖北三省的試點有此要求。
該《通知》自發(fā)布之日起實施，并明確未備案企業(yè)應在3個月內(nèi)備案，不符合《通知》投資運作要求的應在6個月內(nèi)整改。
兩種例外情形
根據(jù)《通知》，除兩種情形外，所有PE企業(yè)均需備案。資本規(guī)模達到5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)，在國家發(fā)改委備案;資本規(guī)模不足5億元人民幣在省級人民政府確定的備案管理部門備案。對照在此前北京、上海、天津三市及江蘇、浙江、湖北三省的試點規(guī)定，當時僅要求規(guī)模在5億元以上的PE備案，對5億元以下未作要求。
兩種例外情況是，一，已經(jīng)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè);二是由單個機構(gòu)或單個自然人全額出資設立，或者由同一機構(gòu)與其全資子機構(gòu)共同出資設立以及同一機構(gòu)的若干全資子機構(gòu)出資設立。
不過，對于規(guī)避備案和運作不規(guī)范的股權(quán)投資企業(yè)，發(fā)改委采取的懲罰措施依然與試點方案相同，即通過門戶網(wǎng)站對外公告，并無具體行政處罰措施。
對此，業(yè)內(nèi)人士則指出，備案制的放開，意味著將有更多的具有一定規(guī)模的股權(quán)投資企業(yè)獲得在國家發(fā)改委備案的資格。而在發(fā)改委備案之后，才能進入全球社?；鹱①Y的“備選名單”。國家發(fā)改委網(wǎng)站資料顯示，截至12月7日，已有39家股權(quán)投資企業(yè)在國家發(fā)改委備案。
強化受托人責任
在其他風險控制上，《通知》還限定，股權(quán)投資企業(yè)的資本只能以私募方式，向特定的具有風險識別能力和風險承受能力的合格投資者募集，資本募集人須向投資者充分揭示投資風險，且不得承諾固定回報;同時規(guī)定，對不同的股權(quán)投資企業(yè)應當設置不同的賬戶，需實行分賬管理。
相比原來的試點方案，《通知》細化了投資者人數(shù)、受托管理機構(gòu)職責等內(nèi)容。
《通知》規(guī)定，投資者為集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機構(gòu)的，應打通核查最終的自然人和法人機構(gòu)是否為合格投資者，并打通計算投資者總數(shù)，但投資者為股權(quán)投資母基金的除外;股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開交易的股權(quán)，閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產(chǎn)品;股權(quán)投資企業(yè)應向管理部門提交年度財務報告、年度資產(chǎn)管理報告和年度資產(chǎn)托管報告等材料。同時，股權(quán)投資企業(yè)發(fā)生的合并分立、增減資本、修改章程、變更高級管理人員等信息，均需在變更后10個工作日內(nèi)向備案管理機構(gòu)匯報。
可見的是，中國的股權(quán)投資市場在近3年時間里經(jīng)歷了一場“野蠻式”增長。清科研究中心昨日發(fā)布的報告顯示，今年以來，中外創(chuàng)投機構(gòu)于中國大陸市場的新募基金呈現(xiàn)數(shù)量飛躍式上漲，共募集了323只新基金，為2010年全年的2.04倍;募集資本總量264.56億美元，為2010年全年募資總量的2.37倍。
為此，《通知》還特別強調(diào)要加強行業(yè)自律，明確提出要組建全國性股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會，依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及本通知，對股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機構(gòu)進行自律管理。