市場(chǎng)展望

　　外圍顯著收低將拖累港股反復(fù)下試18,000以下的水平。

　　港股在昨交易日經(jīng)歷連續(xù)第五日下跌，指數(shù)一度跌至逼近萬(wàn)八點(diǎn)，午后內(nèi)地股市回穩(wěn)令恒指走勢(shì)在尾市略為喘定，恒生指數(shù)全日下跌265.38點(diǎn)或1.4%，收?qǐng)?bào)18,225.85點(diǎn)，國(guó)企指數(shù)則下跌231.58點(diǎn)或2.3%，收?qǐng)?bào)9,725.82點(diǎn)，大市成交只錄得511.74億港元。歐洲股市隔晚顯著下挫，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪警告法國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，連同美國(guó)國(guó)會(huì)的削赤談判破裂，拖累三大指數(shù)跌幅加深。英國(guó)金融時(shí)報(bào)100指數(shù)下跌140.34點(diǎn)或2.62%，收?qǐng)?bào)5,222.6點(diǎn)。法國(guó)CAC 40指數(shù)下跌102.07點(diǎn)或3.41%，收?qǐng)?bào)2,894.94點(diǎn)。德國(guó)DAX 30指數(shù)則下跌194.24點(diǎn)或3.35%，收?qǐng)?bào)5,913.36點(diǎn)。華爾街股市亦反復(fù)下瀉，美國(guó)國(guó)會(huì)超級(jí)委員會(huì)正式公布削債磋商經(jīng)已失敗，令投資者擔(dān)心美政府無(wú)法實(shí)施部份刺激經(jīng)濟(jì)措施，同期西班牙10年期債券收益率上升至6.55%，進(jìn)一步拉開(kāi)與德國(guó)債券的息差，顯示歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，三大指數(shù)表現(xiàn)受壓。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌248.85點(diǎn)或2.1%，收于11,54731點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)則下跌49.36點(diǎn)或1.9%，收于2,523.14點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌22.67點(diǎn)或2%，收于1,192.98點(diǎn)。在美國(guó)上市的預(yù)托證券ADR亦跟隨向下，預(yù)視港股今日開(kāi)市將顯著低開(kāi)。恒指昨天成交縮減，窩輪及牛熊證成交則暢旺，占大市成交達(dá)39%，顯示投資者入市意欲薄弱，在外圍多項(xiàng)利淡消息濃罩下，預(yù)料港股表現(xiàn)將維持疲弱，外圍顯著收低將拖累指數(shù)反復(fù)下試18,000以下的水平。投資者亦可醫(yī)藥板塊憧憬“十二五”行業(yè)政策出臺(tái)，影響相關(guān)股份股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于大市。

　　板塊討論

　　靜待黃金轉(zhuǎn)勢(shì)。

　　由美國(guó)民主、共和兩黨組成的超級(jí)委員會(huì)（Super-Committee）就如何在未來(lái)10年再削減1.2兆至1.5兆美元開(kāi)支項(xiàng)目的談判，由于兩黨在削赤取態(tài)上分歧嚴(yán)重，該委員會(huì)昨晚宣布蹉商失敗，根據(jù)早前提升國(guó)債上限談判時(shí)的協(xié)議，美國(guó)政府將因此于2013年1月啟動(dòng)一個(gè)規(guī)模1.2兆美元的“自動(dòng)減赤機(jī)制”。唯“自動(dòng)減赤機(jī)制”的運(yùn)用，不但令投資者對(duì)美國(guó)政界解決長(zhǎng)期財(cái)政問(wèn)題的能力漸失信心，增加美國(guó)信貸評(píng)級(jí)再被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)亦加重美國(guó)于2012年量寬催谷經(jīng)濟(jì)的壓力，因此美元中線將難逃轉(zhuǎn)弱的命運(yùn)，造就黃金價(jià)格上升的機(jī)會(huì)。另外，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)最新的報(bào)告更指出第三季黃金需求仍然龐大，而且全球央行繼續(xù)加大總儲(chǔ)備資產(chǎn)中的黃金配置比例，預(yù)料黃金需求堅(jiān)挺。在需求及美元存下行風(fēng)險(xiǎn)的支持下，當(dāng)歐債危機(jī)稍為緩和后，我們預(yù)料黃金價(jià)格可望擺脫近月牛皮之勢(shì)。因此，投資者可考慮分段小注吸納黃金及相關(guān)股份。

　　個(gè)股點(diǎn)評(píng)

　　中國(guó)移動(dòng)（00941.HK）3G客戶增長(zhǎng)強(qiáng)差人意。

　　中國(guó)移動(dòng)昨日早上公布了10月份的用戶數(shù)據(jù)，截至10月底，該公司用戶總數(shù)為6.84億戶，凈增長(zhǎng)客戶量為537.2萬(wàn)戶，與9月份的588.9萬(wàn)戶相比下降8.8%。其中，3G用戶累計(jì)為4532.8萬(wàn)戶，凈增數(shù)為216.7萬(wàn)戶，與9月份的284.3萬(wàn)戶相比下降23.8%。雖然中國(guó)移動(dòng)第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，但是市場(chǎng)普遍認(rèn)為其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已接近飽和，需要一個(gè)新的突點(diǎn)帶動(dòng)公司盈利增張。同時(shí)，市場(chǎng)逐漸將焦點(diǎn)放在其3G數(shù)據(jù)上，然而中國(guó)移動(dòng)10月份3G客戶增長(zhǎng)強(qiáng)差人意，未能為其帶來(lái)較大的發(fā)展動(dòng)力。昨日公布數(shù)據(jù)后，雖然該公司股價(jià)逆市靠穩(wěn)。然而，由于沒(méi)有強(qiáng)勁的利好因素支持，料其續(xù)升乏力，建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待該股票。