國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司21日發(fā)出法國(guó)信用評(píng)級(jí)可能下調(diào)的警告，加劇投資者對(duì)歐債危機(jī)升級(jí)的擔(dān)憂，歐美金融市場(chǎng)當(dāng)天陷入劇烈動(dòng)蕩。法國(guó)政府則回應(yīng)說(shuō)，法國(guó)融資條件仍然“優(yōu)惠”。分析人士認(rèn)為，法國(guó)應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)形勢(shì)嚴(yán)峻。
市場(chǎng)動(dòng)蕩
穆迪當(dāng)天發(fā)布《每周信用展望》說(shuō)，“法國(guó)國(guó)債利率持續(xù)上升和經(jīng)濟(jì)前景惡化，將會(huì)加劇法國(guó)政府的財(cái)政困難，對(duì)法國(guó)信用造成負(fù)面影響”。“信用造成負(fù)面影響”被認(rèn)為是暗示法國(guó)目前處在最優(yōu)的3A級(jí)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)有可能被下調(diào)。穆迪發(fā)出的警告導(dǎo)致歐洲金融市場(chǎng)當(dāng)天陷入劇烈動(dòng)蕩。
歐洲主要股市當(dāng)天均低開(kāi)低走。意大利米蘭MIB指數(shù)跌幅最大，達(dá)4.74%。西班牙IBEX35指數(shù)跌3.48%，法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)跌3.41%，德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)跌3.35%，英國(guó)倫敦《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)跌2.62%。
由于美國(guó)國(guó)會(huì)減赤談判陷入僵局和歐債危機(jī)有擴(kuò)散趨勢(shì)，紐約股市三大股指21日繼續(xù)下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌2.11%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌1.86%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌1.92%。
債券市場(chǎng)上，法國(guó)與德國(guó)10年期債券收益率利差上周超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歐元區(qū)建立以來(lái)新高，后降至150個(gè)基點(diǎn)。21日，穆迪警告將這一利差一度推升至174個(gè)基點(diǎn)，之后有所回落。歐洲中央銀行21日宣布上周在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入80億歐元(約108億美元)債券，超過(guò)前一周的45億歐元(約61億美元)規(guī)模。
外匯市場(chǎng)上，歐元兌美元匯率也走低，從前一交易日的1：1.3518跌至1：1.3496。
后果嚴(yán)重
法國(guó)國(guó)債收益率上升意味著法國(guó)政府融資成本增加，將為償還債務(wù)多付出利息。據(jù)穆迪估算，法國(guó)10期國(guó)債收益率每增加100個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，相當(dāng)于每年需額外支付30億歐元(約合40億美元)利息。按照現(xiàn)有趨勢(shì)，法國(guó)長(zhǎng)期債務(wù)償還成本將是德國(guó)的兩倍。鑒于法國(guó)政府對(duì)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期僅為1%，債務(wù)償還成本上升將使法國(guó)政府削減赤字難度增加。
歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克表示，他不希望看到法國(guó)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，因?yàn)榉▏?guó)是歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體，一旦信用評(píng)級(jí)遭降，將導(dǎo)致歐元區(qū)用于“救火”的歐洲金融穩(wěn)定工具的信用評(píng)級(jí)也隨之被下調(diào)。
為救助希臘，歐元區(qū)國(guó)家去年5月設(shè)立歐洲金融穩(wěn)定工具，其依靠歐元區(qū)成員國(guó)政府提供擔(dān)保，通過(guò)發(fā)行債券從國(guó)際金融市場(chǎng)上籌資4400億歐元(約5935億美元)。這一融資工具的債券和擔(dān)保必然會(huì)和提供擔(dān)保國(guó)家的評(píng)級(jí)掛鉤。目前歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)中，只有德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、奧地利、芬蘭和盧森堡保持最高的3A評(píng)級(jí)。
另一國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上周曾宣布，“技術(shù)性錯(cuò)誤”導(dǎo)致發(fā)出法國(guó)信用評(píng)級(jí)遭降的信息。這一事件一度造成市場(chǎng)神經(jīng)緊繃。而穆迪警告無(wú)疑加劇投資者擔(dān)憂。摩根士丹利銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W利維耶·比齊馬納說(shuō)，投資者都在擔(dān)心法國(guó)可能成為下一個(gè)評(píng)級(jí)被下調(diào)的國(guó)家。法國(guó)安盛投資管理公司研究部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉斐爾·加拉爾多則說(shuō)，如果觀察市場(chǎng)變化的話，法國(guó)國(guó)債已經(jīng)不是3A級(jí)了。
政府樂(lè)觀
雖然市場(chǎng)緊張，但法國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和工業(yè)部長(zhǎng)弗朗索瓦·巴魯安強(qiáng)調(diào)，法國(guó)國(guó)債目前的收益率與法國(guó)政府“非常優(yōu)惠”的融資條件相符合。他還強(qiáng)調(diào)，法國(guó)政府削減赤字決心不變，已出臺(tái)的緊縮措施不會(huì)對(duì)法國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。另外，法國(guó)從2007年開(kāi)始實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革，將可助于挖掘增長(zhǎng)潛力。
由于面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和信用評(píng)級(jí)可能遭降的壓力，法國(guó)政府今年8月底和11月初兩次出臺(tái)緊縮政策，計(jì)劃從2011至2016年總共削減1150億歐元(約合1500億美元)財(cái)政赤字。法國(guó)政府希望，法國(guó)公共債務(wù)從2013年開(kāi)始減少，到2016年恢復(fù)平衡。
針對(duì)外界對(duì)法國(guó)政府可能再出臺(tái)緊縮措施從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，法國(guó)預(yù)算部長(zhǎng)、政府發(fā)言人瓦萊麗·佩克雷斯排除了新一輪緊縮計(jì)劃的可能性。她表示，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但仍在增長(zhǎng)，現(xiàn)在最重要是保增長(zhǎng)。法國(guó)政府?dāng)M訂的2012年預(yù)算案是“可信的”。
比齊馬納指出，法國(guó)削減赤字的形勢(shì)可能比其他信用評(píng)級(jí)同是3A的國(guó)家嚴(yán)峻，但穆迪判斷未必準(zhǔn)確。與其他國(guó)家相比，法國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面還不錯(cuò)，法國(guó)人口比例還比較合理，增長(zhǎng)潛力比較大，稅收收入仍有可能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
但也有分析人士認(rèn)為，法國(guó)中央銀行和法國(guó)全國(guó)統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)研究所公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)均顯示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)今年第四季度有可能出現(xiàn)零增長(zhǎng)，法國(guó)“應(yīng)戰(zhàn)”歐債危機(jī)的形勢(shì)不容樂(lè)觀。