舟基集團或出逃
2011年12月23日，渤海租賃走勢詭異。早盤，渤海租賃一直在前一天的收盤價附近震蕩，臨近中午收盤時，雖然出現(xiàn)一波小拉升，但午后開盤后卻震蕩回落，不過詭異的走勢出現(xiàn)在收盤前的最后半個小時，渤海租賃突然快速拉升，最后大漲6.82%。
深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，渤海租賃當天在大宗交易平臺共發(fā)生7筆交易，累計成交量達到1000萬股，賣出席位均為宏源證券[10.72 -0.37% 股吧 研報]上海源深路營業(yè)部，接盤方主要是游資為主的營業(yè)部資金，包括中信證券[9.71 1.15% 股吧 研報]淮海中路營業(yè)部、廣發(fā)證券[21.002.04% 股吧 研報]上海東方路營業(yè)部、華泰證券[7.82 1.56% 股吧 研報]股武漢西馬路業(yè)部、東吳證券[6.57 3.30% 股吧 研報]蘇州工業(yè)園區(qū)現(xiàn)代大道營業(yè)部等，成交金額達到9130萬元，成交價格均為9.13元，分別較當日的開盤價和收盤價折價7.68%和12.96%。
興業(yè)證券[9.30 0.87% 股吧 研報]的資深分析師盛海認為，結合大宗交易席位和渤海租賃最新的流通股股東名單來看，2011年12月23日的出貨者極可能為渤海租賃的第一大流通股股東，原控股股東舟基集團。渤海租賃的2011年三季報顯示，舟基集團持有渤海租賃3300萬股，為其第一大流通股股東；而渤海租賃的第二大流通股股東長盛同德[0.75 1.68%]主題基金只持有500萬股。“作為渤海租賃曾經(jīng)的控股股東，舟基集團選在此時出貨也很正常，其一是企業(yè)年底資金可能比較緊張，拋售股票可以獲得現(xiàn)金流；其二是拋售時渤海租賃的股價與當時舟基集團在二級市場買入的價格還有一定的溢價。”上海一家私募人士認為，渤海租賃2011年12月23日尾盤大幅拉升可能是為接盤者預留盈利空間，而拋盤的可能是舟基集團。舟基集團成立于上海，這與賣出席位所在地相同。
公開資料顯示，2008年11月20日，舟基集團與富鼎擔保簽署了《股份轉讓協(xié)議》，舟基集團受讓富鼎擔保持有的3000萬股渤海租賃前身匯通集團有限售條件的流通股(限售流通股)，占當時匯通集團總股份數(shù)的9.99%，每股轉讓價格為2元。股權轉讓交易完成后，舟基集團成為其第二大股東。此后，舟基集團通過二級市場買入了300萬股，買入均價為6~7元，并成功當上匯通集團的第一大股東。
長盛同德基金領銜跑路？
上述私募人士人為，舟基集團的高折價大甩賣或許是直接導致了渤海租賃股價在接下來幾天大跌主因之一。2011年12月26日，渤海租賃股價低開低走，最終以跌停價9.44元報收。
當日，深交所的數(shù)據(jù)顯示，買賣渤海租賃前五都是以游資為主的營業(yè)部資金，買入前五的營業(yè)部合計買入了3612.36萬元，賣出前五營業(yè)部合計賣出了9441.44萬元，出逃資金是吃貨資金的近3倍。
不過，渤海租賃的跌停之旅并沒有停止。2011年12月27日，渤海租賃繼續(xù)跌停，收于8.50元。當天，買入渤海租賃第一席位的雖然是一家機構，進貨了2550萬元，但買入前五合計卻只“吃進”了4232.49萬元。賣出前五席位中除第三位為營業(yè)部席位外，其他4個都是機構專用席位。當天，從渤海租賃撤離第一位的機構拋出了4127.78萬元，撤離第二的機構拋出了2137.75萬元，賣出第三和第四的機構分別拋售了961.79萬元和513.99萬元，賣出前五合計出逃了8705.44萬元，是進貨前五席位的2倍。
如果按照2011年12月27日渤海租賃的最高價9.18元計算，賣出第一的機構拋售了近449.59萬股，賣出第二的機構拋售了232.87萬元。渤海租賃2011年的三季報顯示，三季度持股多于449.59萬股的機構只有長盛同德主題基金，其持股為500萬股；持股多于232.87萬股的機構除長盛同德主題基金外，還有鵬華旗下的基金普豐[0.75 1.91%]、招商大盤藍籌[0.88 1.50%]和華夏成長[0.90 1.47%]等3只基金，分別持有400萬股、330萬股和248萬股。
公開資料顯示，長盛同德基金是2010年二季度進入渤海租賃的，當時持股499.86萬股，而到了2010年三季度末，長盛同德主題的持股卻達到了900多萬股。據(jù)了解，渤海租賃于2010年1月21日開始進行重大資產(chǎn)重組并停牌，直到5月31日才復牌交易，這也就是說，長盛同德基金在2010年6月買入了499.86萬股，當月，渤海租賃成交均價為9.13元，與2011年12月27日其出貨的價格已經(jīng)相差無幾。
盛海認為，機構選擇在此時出貨也比較正常。2010年進入的機構大多可能是賭渤海租賃的重組以及重組后的資產(chǎn)注入，但隨著渤海租賃的重組塵埃落定，后續(xù)的資產(chǎn)注入也開始進行：2011年12月2日，渤海租賃公告稱，公司的全資子公司將收購海航香港100%的股權，渤海租賃的利好基本兌現(xiàn)。
估值偏低？
上述私募人士認為，有著兩市“租賃第一股”之稱的渤海租賃在重組前一直是資金追逐的熱點之一。2008年11月20日，隨著舟基集團接下富鼎擔保持有的匯通集團3000萬股，有關舟基集團重組匯通集團的消息也就開始盛傳，2009年7月6日，舟基集團從二級市場買入300萬股并成為匯通集團的控股股東。
2010年1月22日，舟基集團正式啟動對匯通集團(因2008年和2009年連續(xù)虧損，匯通集團股票于2010年3月16日開始被特別處理，變身*ST匯通)的重組。2010年5月31日，*ST匯通與海航實業(yè)進行重大資產(chǎn)置換和發(fā)行股票購買股票，大股東變成了海航集團。2011年5月17日，*ST匯通的重組拿到了證監(jiān)會的批文，從而結束了與渤海租賃的長跑式“戀愛”，至此，其業(yè)務范圍也變更為市政基礎設施租賃、電力設施和設備租賃、交通運輸基礎設施和設備租賃以及新能源/清潔能源設施和設備租賃。
上述私募人士認為，海航集團的入駐不但給渤海租賃帶來了業(yè)績保障，而且也給后續(xù)的資產(chǎn)注入帶來了想象的空間。海航集團和海航實業(yè)在重組中曾共同承諾：渤海租賃2010年至2012年凈利潤將分別不低于3億元、3.6億元和4.32億元。如果在承諾期間，渤海租賃凈利低于承諾數(shù)，在上市公司當年年報公告后的10個工作日內(nèi)，海航實業(yè)將以現(xiàn)金補足實際實現(xiàn)數(shù)與承諾數(shù)之間的差額。由于2010年渤海租賃實現(xiàn)凈利潤2.52億元，與海航集團和海航實業(yè)的業(yè)績承諾有一定的差距，海航實業(yè)此前已經(jīng)向渤海租賃支付了8000萬元。
公開數(shù)據(jù)顯示，渤海租賃2011年前三季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2.59億元，同比增長了33%，每股收益0.27元。按照此數(shù)據(jù)，渤海租賃2011年要完成重組時候的業(yè)績承諾似乎困難不小，因為四季度，渤海租賃的凈利潤必須超過1億元。
不過，善于資本運作的航海集團再次舞動了它的長袖，把海航香港注入渤海租賃，這使得渤海租賃的2011年的凈利潤輕松站上3.6億元。資料顯示，海航香港目前主要從事國際飛機租賃業(yè)務，業(yè)務規(guī)模居于國際飛機租賃行業(yè)前列，在香港、悉尼和倫敦設有辦公地點，在全球范圍內(nèi)進行運作。海航香港2011年1至6月實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6790.9萬元，經(jīng)審核的2011年預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤12342.6萬元，2012年預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤將達到13130.7萬元。
上述私募人士認為，如果渤海租賃2011年和2012年的業(yè)績能夠達到或者超過重組時候的承諾，其股價在經(jīng)過前期的大跌之后，估值已經(jīng)比較便宜，下跌空間已經(jīng)不大。
【來源：第一財經(jīng)日報】
【編輯：漫步】