業(yè)績是對基金投資恒久不變的評判標(biāo)準(zhǔn)。本文以偏股型基金為例，從基金收益、業(yè)績穩(wěn)定性等方面對基金業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行評價，對公募基金十年來的發(fā)展做一梳理。

　　累計回報額與累計收益率

　　首先，通過基金投資累計回報額與累計收益率這兩個數(shù)據(jù)，具體考察公募基金的發(fā)展成果。

　　以2001年6月30日為基期，以2011年6月30日為終止時間，根據(jù)濟(jì)安金信基金評價中心的測算，十年間偏股型基金資產(chǎn)凈值從693.37億元擴(kuò)張到19976.91億元，擴(kuò)張了27.81倍，累計申購金額66297.5億元，累計贖回金額63653.17億元，分紅6678.45億元，為投資者帶來收益4702.55億元。

　　作為投資對象，偏股型基金十年來為投資者貢獻(xiàn)了4702.55億元的絕對收益。作為投資工具，偏股型基金累計收益率達(dá)到33.10%，而同期上證指數(shù)累計收益率僅為24.53%，基金十年為投資者帶來的超額年化平均收益率達(dá)到7.2%?？紤]申購贖回費用的情況，基金年化平均收益率為2.90%，而上證指數(shù)年化平均收益率僅為2.22%。從這些數(shù)據(jù)中我們不難發(fā)現(xiàn)，基金作為投資工具，體現(xiàn)出了專家理財?shù)膬?yōu)勢，獲得了超越市場的收益。

　　業(yè)績穩(wěn)定性與波動性

　　其次，我們從穩(wěn)定性的角度出發(fā)，考察偏股型基金的業(yè)績穩(wěn)定性和波動性，通過專家理財?shù)牡惋L(fēng)險性特點，說明公募基金行業(yè)的發(fā)展。

　　我們以十年間戰(zhàn)勝上證指數(shù)的次數(shù)考察基金業(yè)績的穩(wěn)定性，以期間虧損頻率考察基金抗風(fēng)險能力，以期間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差考察基金業(yè)績的波動性。結(jié)果顯示：偏股型基金收益率在20個半年期中有9期超越上證指數(shù)，業(yè)績穩(wěn)定性略遜一籌。同期，偏股型基金共有9期收益率為負(fù)，上證指數(shù)共有10期收益率為負(fù)，偏股型基金虧損頻率略好于上證指數(shù)，抗風(fēng)險能力略勝一籌。從波動性角度考慮，偏股基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.16，而上證指數(shù)為0.31，業(yè)績波動性明顯小于上證指數(shù)。

　　整體來看，基金業(yè)績通過專業(yè)化管理，實現(xiàn)了投資組合的風(fēng)險最小化、收益最大化。（濟(jì)安金信基金評價中心）